Non sarebbe magnifico investire quando i mercati galoppano, ma proteggere il patrimonio durante le crisi finanziarie?
Gli investimenti che offrono la “garanzia sul capitale” (sempre più rara, con i tassi d’interesse così bassi), oppure una forma di “protezione del capitale”,

Negli ultimi anni, complici lo scoppio della bolla dei mutui subprime Usa (2007), il fallimento della Lehman Brothers (2008) e la crisi del debito sovrano dell’Eurozona (2011), i mercati finanziari sono diventati estremamente instabili. In questo scenario si sono moltiplicate le offerte di fondi e comparti di sicav a capitale garantito o a capitale protetto.

È innanzitutto bene precisare che esiste una sostanziale differenza tra le due tipologie di strumenti.

Viene infatti definito a capitale garantito un veicolo finanziario che, a prescindere dai risultati di gestione dei titoli in portafoglio, l’emittente, o la casa d’investimento a cui è demandata la gestione, garantisce a scadenze prefissate e con propri capitali a ogni sottoscrittore, la restituzione di una predefinita percentuale del capitale investito. Quest’ultima è specificata nel prospetto informativo e indica in modo preciso la quota del capitale investito (per esempio il 100%, piuttosto che il 90% o l’80%) che verrà liquidata alla data di scadenza indicata.

I prodotti a capitale protetto, invece, indicano una percentuale di protezione del capitale investito e il periodo durante il quale tale protezione è applicata. Tuttavia, al contrario dei prodotti a capitale garantito, non assicurano in nessun caso che il capitale iniziale investito venga restituito per quella percentuale al sottoscrittore.
In sostanza, la protezione del capitale è un obiettivo dichiarato dal gestore ma non vincolante: in particolari situazioni di mercato potrebbe non essere raggiunto senza per questo fornire alcuna possibilità al sottoscrittore di pretendere la liquidazione di quanto promesso.

INVESTIMENTI A CAPITALE GARANTITO

Gli investimenti a capitale garantito sono molto spesso promossi dalle banche. Questo non a caso, perché da un punto di vista del marketing sono investimenti in grado di “intercettare” una fetta importante del mercato degli investimenti.

Del resto, diversi studi mostrano che in in finanza comportamentale la paura di perdere supera di gran lunga il desiderio di guadagnare molto.

Ma è tutto oro ciò che luccica? Esistono veramente investimenti con il 100% di garanzia?

La risposta è naturalmente NO. In finanza non c’è nulla di certo, essendo una “materia” legata agli avvenimenti futuri. E nessuno può prevedere il futuro.

In tutti i prodotti a capitale garantito che vengono proposti, c’è quantomeno un “rischio-emittente” che è ineliminabile

Tuttavia, non c’è dubbio che ci siano prodotti che abbiano una probabilità molto alta di garantire il capitale e, magari, anche un certo rendimento.

CONSIDERAZIONI

Fissiamolo bene in testa: un investimento protetto/garantito non ha il livello di sicurezza di un conto deposito o un conto corrente, che ha il paracadute del fondo di garanzia bancario.

Nessun investimento è 100% sicuro!!

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